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NASDAQ有什么成分股,与道指、标普有什么差异?

已更新:2023年11月29日



1:纳斯达克指数,大部分人都搞错的事实?


两个纳指,大部分人一直都搞错了!

常见的纳斯达克指数有两个:

大哥:纳斯达克综合指数(下称综合指数),1971年纳斯达克交易所成立之初就诞生。

弟弟:纳斯达克100指数(下称纳指100),1985年1月“出生”。

平时看的财经新闻经常提到的纳指,是指纳斯达克综合指数 (NASDAQ Composite Index)

大部分人熟悉的交易所交易基金QQQ,跟踪的是纳指100 (NASDAQ 100 Index),而非综合指数。

两兄弟的差异主要在哪里?请看以下表格展示!

【1】综合指数的科技股占比达51%,消费服务、消费品、医疗健康和金融业加起来达40%。我们所熟悉的CME集团、纳斯达克集团都属于纳斯达克交易所挂牌的金融股。

【2】相较于综合指数,纳指100的科技行业集中度更高,将近60%。消费服务和消费品也分别占了17.5%和9.4%。消费品行业中,星巴克、百事、卡夫亨氏都在纳指100里面。

纳斯达克综合指数 – 各行业权重图

纳斯达克100指数 – 各行业权重图


2:纳指道指标普,三大指数比较


【1】纳斯达克综合指数包含了纳斯达克交易所上挂牌的所有3000多家上市公司,其中科技股占比达51%。

【2】纳斯达克100指数在科技股的权重更高,约达60%,并把金融股排除在外。且强调成分股是前沿创新的,销售增长是在该行业内名列前茅的。

【3】道琼斯工业平均指数成立之初,道指仅仅包含了12家各产业的龙头上市公司。现在已经发展到包含30家上市公司股票的指数,其中包括我们耳熟能详的大公司,例如:苹果、波音、可口可乐、迪斯尼等。

【4】标普500指数包括了美国500 家顶尖上市公司,占美国股市总市值约80%,由信息科技产业和健康医疗领头,其他行业就有可选消费品、金融、通讯服务等11个细分行业。

【5】纳指100指数和标普500及道指最大的区别在于纳指100指数里面除了有美国公司,也会包含其他海外的公司。如中概股百度(BIDU)、京东(JD)等,也有荷兰著名的半导体公司ASML等等。

【6】市值加权:以公司市值(最新的股票卖价×发行的股票股数)所占整个市场总体市值比重为加权数来进行加总计算。

【7】股价加权:价格加权指数是指数中成分股股票价格的算术平均。

【8】流通市值加权:以自由流通股市值进行加权计算。根据公司的总市值分配权重,只考虑机构与散户之间公开交易的股票数量。 不包括任何公司所有或政府所有的股份。

3:纳斯达克的3类玩法

三款产品:ETF、期货期权

三者关系:可以考虑使用ETF作为长期持有使用,期货对冲风险、期权增加收益

ETF:全称交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金。是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。可以像买卖股票一样买卖的基金,而且这种基金是一篮子股票的组合,跟踪的是某个行业或者某个指数。

期货、期权与相关策略的介绍可以看第4点

两款跟踪纳指100的 ETF

1. QQQ:美国上市的第五大ETF。基金透明程度高,其管理费用为0.2%。交易量更好,流动性高,对于短期做大量交易的投资者来说比较合适。

2. QQQM:和QQQ类似,区别在于QQQM的管理费用更低,只有0.15%。除此之外,QQQM会把派息重新投入到基金。对于不是经常交易的个人投资者来说更加适合。

两款热门纳斯达克微型期货对冲产品:

对于管理风险的工具,在市场上最有名和最受欢迎的产品是CME(芝加哥交易所) 1. 微型纳指100期货 ( Micro E-mini Nasdaq-100 futures )

2. 微型纳指100期货期权 ( Options on Micro E-mini Nasdaq-100 Futures )

微型纳指100指数期货优势:

1. 流动性高,日均交易量超过100万+ 张

2. 保证金较低,相对CME的迷你产品,微型产品的保证金只是1/10,所以:

3. 资金高灵活性,投资者可以根据市场情况调整合约数目,而无须把大量资金锁在一张合约

产品合约细则:

1. 微型纳指100期货 ( Micro E-mini Nasdaq-100 futures )

*2022年3月平均日交易量

期权对冲:

芝加哥交易的纳指100期权有分微型和迷你两种,微型是相对新的产品,特点是合约价值相对低,能为投资者提供更高的资金灵活性。

2. 微型纳指100期货期权 ( Options on Micro E-mini Nasdaq-100 Futures )

4:纳指期货和期权的2类对冲策略比较

对冲策略有很多种,有两种常见的:技术派和基本面派 1. 技术派:看技术分析,例如:平均线、RSI、MACD等 2. 基本面:看宏观数据、企业利润等。很多人讲技术分析,但讲基本面的人少。因为基本面非常难讲。不过,今天小妹就只讲基本面。 国债收益率和大宗商品价格,这两个参考指标。我们以10年期国债利率为例,当10年期国债利率上涨超过3%,就需要警惕了。根据过去的历史,超过4%后,出现风险的概率就会比较高。这个时候投资者需要进行考虑对冲。 为什么是3%?主要有两个原因: 1. 纳指100指数有60%的公司都是科技股,而DCF是很多科技股常用的估值方法。DCF的折现率是基于美国国债利率计算的。当上利率水平上升到一个阈值,影响就会渐渐浮现。这个阈值大概在3%。 2. 企业借贷的利率也是基于美国国债进行定价的,当美国国债利率越高,企业借贷利率也越高。同时,企业投资回报会随着市场饱和、经济放缓、信贷成本上升等因素而下降。当10年期美国国债利率到达3%的时候,就是需要特别警惕企业投资回报下降,而债务负担加重的情况。要知道,每次债务危机都是因为杠杆过高,同时回报率下降,而发生违约。 为什么是对冲,而不是减仓/清仓? 当然可以减仓,甚至清仓,问题是投资者想如何管理风险。投资者需要在把握机会,和防范风险之间作出平衡。这也取决于如何使用对冲策略,如下: 期权对冲策略:(以认沽期权为例) 使用期权的情况和优点: 1. 预期市场将会出现波动,且呈现下跌趋势,如果您选择认沽期权,那么当股价波动率加大,股价到达和超过行使价格的机会也越大,认沽期权的价值也就越大。 2. 对下跌的判断没有充分把握,选择价外期权的好处是:万一判断不正确,亏损的期权金较小。因为期权是一种权利,不是义务,底层资产价格没有到达行使价,损失只有期权金。而且,价外期权的价值比价内的低,所以损失的风险可被有效限制。 期权的另一面: 时间价值:随着期间缩短,时间价值也逐渐减少。因为期权有到期日,一旦到了到期日期权价值为零。对于有较长时间到期的,期权来说,时间价值减少是缓慢的。但是,对于将要到期的期权,时间价值会迅速下降。所以,对于就要到期的期权,投资者要谨慎。 期货对冲策略: 使用期货的情况及优势: 1. 对于市场走势,投资者对自己的判断比较有信心 2. 目的是为了减低波动 3. 绝对收益策略

5:微型纳指100期货行情报价走势图


立即下载直达软件、APP查看免费微型纳指100期货期货延时15分钟行情报价走势图。 * 若大家对于期货对冲不是很了解的,可以在直达国际APP上点击下载“模拟账户”,开通模拟账户尝试。或者,下载直达APP,在APP内有更多学习内容供参考。除了期货,也有股票投资的课程。 * 参考资料: 黄郑博老师的《指数投资课》 CME 网页 Nasdaq 网页

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