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为什么NO.1油王不再是沙特,而是这个国家?

WTI布伦特

1.全球产油第一大国—美国

是的,不是沙特,现在的产油第一大国是美国。

WTI布伦特

(来源:EIA网页)

从上图的统计表中可以看出,2021年美国石油产量世界排名第一位,超过俄罗斯和沙地。其实,早在2017年,美国石油产量就已经超过这两个国家,成为全球第一。

为何美国能后来居上,占据全球第一大产油国的位置呢?其主要原因是美国实行了“页岩油革命”。即美国公司利用创新技术开发了以往未能得到利用的能源。


2.两个页岩油技术,夺得油国No.1地位

世界上对页岩油资源的研究和勘探开发最早始于美国。美国在从石头缝里挤石油主要采用这两种技术:水平井钻探和水力压裂。

水平井钻探:水平钻井是指钻井斜角大于86°,并保持这一角度钻井一定长度的定向钻井。由于页岩油储集层薄、渗透率低,采用水平钻井可以提高了单井产量和生产周期。有别于传统钻井,水平钻井深入页岩层,并且横向作业。可参考下图。

WTI布伦特

水力压裂:水力压裂技术是应对页岩油的杀手锏,美国的新油井有95%都是通过水力压裂法进行钻探的。其原理就是将油管横向钻入页岩油层当中,然后在油管内注入混合化学物质的水,在油管顶部进行高强度加压,使得岩石层断裂,把被圈闭的石油释放出来。

依靠成熟的开发生产技术以及完善的管网设施,使得美国成为世界上唯一实现页岩油大规模商业性开采的国家。根据相关市场数据统计,在2011年之前,美国石油全年产量只有3亿多吨。随后页岩油商业化开采技术获得突破,推动石油产量暴增。截至2021年9月,美国七大页岩油区的页岩油产量约为814万桶/天,约占世界原油总产量的11%。


3. WTI、布伦特与石油定价权

WTI原油是美国西得克萨斯的轻质原油(West Texas Intermediate),又称为德州轻质低硫原油。视作具有市场指标性的两种原油之一。WTI被视作美国石油市场的基准。该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度。

WTI和布伦特原油之间的区别:


WTI布伦特

(表格资料来源:百度百科)

目前WTI原油的价格是低于布伦特原油,截止5月13日收盘,WTI原油价格为110.49美元/桶,而布伦特原油价格为111.55美元/桶。要注意,这算比较少的差异了。过去10年,最极端的时候,WTI价格甚至大幅度低于布伦特原油价格20美元以上。可是,这仅仅是2011年之后的事,在此之前WTI的价格却是长期高于布伦特原油。

为什么会出现这么神奇的逆转?小妹在参考了一些资料后,发现主要是以下几个原因导致。

一、随着页岩油革命的成功,美国本土原油产量急剧增加,尤其在2010年之后,美国原油产量增长幅度更为显著,导致美国本土产量供应充足,而WTI原油价格受国内供应水平的影响较大。

二、由于库欣地区和墨西哥湾区储运瓶颈限制。美国产量不断增加,但是运送原油的物流设施没有跟上,导致原油被大量的囤积在WTI原油的交割地库欣地区,库存攀升,输入量超过了输出量,从而导致WTI价格下挫,造成WTI油价在2010年后出现大幅贴水的原因。近几年,通过建设新的输油管道,库欣地区原油外输能力提高,WTI和布伦特原油的价差也缩小了很多,现在也基本保持在3美元/桶-5美元/桶之后的一个价差。

三、布伦特原油对于地缘政治敏感程度较高,若中东地区发生一些重大的地缘政治事件,会导致布伦特原油价格受到明显的影响,而WTI通常对于地缘政治敏感程度较弱,从而使得两者价差扩大。


4.利用WTI微型原油期货和期权,捕捉投资机会

一种商品,两种不同的原油,对地缘政治敏感程度等因素的反应存在差异,那么就会提供不一样的套利机会。那么,有什么工具可以捕捉机会?今天就跟大家重点讲讲WTI微型原油期货和期权。

产品优势

1. 合约小,更灵活:由于微型WTI原油期货的规模,只有基准 WTI 期货合约的十分之一,让投资者以较低的保证金要求,获得与传统 WTI 期货相同的透明度与价格发现功能。

2. 超高流动性:过去5天平均日交易量11多万份。

3. 成本低且灵活:微型期货杠杆为10 - 11倍,比ETF更灵活。在直达国际的交易佣金低至0.23美元/合约。https://www.directaccess.com.hk/callcenter/f_fee.html

4. 期权,解锁更多策略:2022年6月,为了投资者能够精准且游刃有余地应对原油波动带来的影响,CME又推出了微型WTI原油期货期权。到目前为止,现有微型产品期权合约的成交量已达到400多万份。

WTI布伦特

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参考资料:

1.CME 网站WTI微型合约

2. EIA 网页

3. 百度百科


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