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一文睇晒美股、石油和美汇的关系


1. 石油危机,真的会打击股票市场?

历史证明:是不一定。

第一次石油危机的确对股票市场构成冲击。1973年第一次石油危机期间,美国股市暴跌,标普500出现两次大幅跳水,累计跌幅高达至40%+。

不过,第二次石油危机就不一样了,标普500指数在短暂的下跌之后,走出了一个累计涨幅达至41%的牛市!(见下图)

完全违反常理!当时美国GDP负增长、高通胀,但股票指数反而上升?为什么?

理由其实不复杂,就是市场解读和投资者偏好。第一,在第二次石油危机期间,传奇人物保罗·沃尔担任美联储主席,他大力紧缩性的货币政策,大幅提升联邦利率,有效调节了市场对通胀会继续恶化的预期

第二,科技行业接力。虽然石油价格高居不下的那段时间,消费股,例如可口可乐、百事、保洁等股价都明显跑输。然而,科技公司里面,波音推出依旧换新策略,重新夺回商用飞机的第一宝座,79年初到80年初,股价涨了30%以上。

其后,个人电脑正式面世。1981年,第一台个人电脑正式由IBM推出,并获得巨大成功。英特尔也因此成功地从内存业务切换到处理器业务。这就是著名的X86 CPU的起源。后面就是微软推出MS DOS、苹果推出Macintosh。IBM和Intel股价81年到82年的调整后领跑市场

原来,投资者的偏好有如此威力!经济环境差的时候,科技带动股市,是否与疫情之后的市场相似呢?


股票石油

2. 如果美股市场下跌,有什么对冲产品?

虽然石油危机不一定会引起股票市场大跌,但是万一真的大跌怎么办

相信很多人都听过标普500指数期货,并使用该期货作对冲。今天跟大家讲的是另外一款产品,就是洲际交易所(ICE)的微型MSCI美国指数期货,MSCI 美国指数与标普500指数走势基本一致,特点是专门为亚洲时段打造的产品

同时,行情报价免费。要知道,大部分交易所的行情报价并不便宜。所以,对于不常交易,但需要美股对冲工具的投资者,该产品是不错的选择。

Micro MSCI USA Index Futures ( 微型MSCI美国指数期货 ) (*代码:SMU,产品优势总结:

1. 免即时行情报价

2. 以MSCI美国指数作为底层跟踪资产,历史走势和标普500指数类似

3. MSCI美国指数拥有600多只成分股,覆盖美国股票市场总量的约85%

4. 亚洲时段对冲


股票石油

3. 捕捉原油机遇的投资工具

如果投资者只对原油感兴趣,又有什么投资工具可以选择?

首先,简单介绍一下两大原油期货之一的布伦特原油。布伦特原油(Brent Crude Oil)出产于英国北海布伦特地区,其品质高、产量稳定,欧洲、非洲和中东出口的原油均以布伦特原油价格作为市场参考价格。1988年,洲际交易所(ICE) 推出布伦特原油期货合约后,一跃成为当时交易所内最活跃的合约,并被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”。布伦特原油期货价格也成为了国际油价的标杆。

Mini Brent Crude Futures ( ICE迷你布伦特原油期货 )(*代码:BM产品优势

1. 合约规模小,其标的物为100桶布伦特原油,是标准合约的十分之一

2. 保证金低

3. 即时行情报价免费,节省报价费用


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4. 我的美元,会因为油价上涨而贬值?

其实,美元汇率和能源价格是有着密切的联系。美元作为国际原油价格的计价货币,其对原油价格的影响是远大于其他货币的。货币汇率的变化会影响原油价格走势。一般来说,当美元升值的时候,以美元计价的国际原油价格会下跌。

根据市场研究表明,在2000年之后,美元和油价的负相关性明显增强,并呈现油价越高,负相关性越强的状态。不过,负相关性都有例外的时候,在偶尔短期内也可能会出现美元和石油价格走势同步的情况。但从整体上来说,美元和石油价格是负相关的。(见下图)

如果担心美元贬值,有什么方法可以对冲?

Mini US Dollar Index Futures(迷你美元指数) (*代码:SDX

迷你美元指数是唯一的迷你美汇指数期货,市场参与者通过交易此期货合约,即可获得美元对一篮子主要货币的汇率风险管理工具。

产品优势:

1. 合约规模较小,保证金较低,有助于低保证金偏好投资者入场交易

2. 具有更高的灵活性与成本利用率

3. 唯一的迷你美汇指数期货

4. 即时行情报价也是免费,节省报价费用


原油美元

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