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期指交易入门:基本概念、操作方法和注意事项


期指交易

什么是期指?

期指是指期货指数,它是一种金融衍生品,期指的标的物是某个股票价格指数或其他金融指标,如恒生指数、纳指、道指、富时中国A50、道琼欧盟50指数等。可以用来对冲市场风险或进行投机交易以获取收益。期指的交易方式是通过买卖期货合约来进行的。期指的交割方式是现金交割。

期指玩法

投资者可以通过指数期货交易,预测指数的未来走向来获利。当投资者买入指数期货时,预期指数将升值。在这种情况下,如果指数确实上涨,投资者就能获利。相反,如果投资者对指数的未来表现不乐观,决定卖出股指期货。如果指数真的下跌,投资者也能获利。

期指的特点及交易规则

1. 期指有杠杆效应,即投资者只需要缴纳一定比例的保证金,就可以控制较大规模的标的物。

2. 期指无负债结算制度,每个交易日结束后,根据当日结算价,对持仓进行盈亏结算。

3. 期指有T+0交易制度,投资者在同一交易日内可以多次建仓或平仓,并不受限于持仓方向或时间。

4. 期指有多种品种和合约月份,即投资者可以根据自己的偏好和预期,选择不同的标的物和到期时间来进行交易。

期指和股票的区别

区别

期指

股票

标的物

股票指数或其他金融指标为标的物的期货合约

具体的公司为标的物的股权证券

交易方式

买卖期货合约, 有杠杆

买卖股份, 没有杠杆

交易时间

较长的交易时间,有夜盘交易

白天交易

交割方式

现金交割, 不需要实际交割标的物

实物交割, 需要实际交割股份

交易策略

套利、套期保值、投机等

单向交易策略,即买入低价卖出高价

期指合约

股指期货合约中主要包括以下要素:合约标的、合约代码、合约价值、最小变动价位、合约月份、交易时间、价格限制、合约交易保证金、交割方式、最后交易日等。

香港热门期指合约-恒生指数期货合约(大期,细期为小型恒生指数期货)细则如下:

合约名称

恒生指数

合约代码

HSI

交易所

HKEX

保证金

101944 HKD (*保证金会根据交易所标准变动,最新更新日期:2023年8月17日)

最小变动单位

1指数点=HKD50.00

合约大小

HKD50 ×指数

交易时间

9:15-12:00 13:00-16:30 (T) 17:15-03:00 (T+1)

交割方式

现金

期指保证金:又称期指按金,是指投资者在买卖期指合约时,需要在账户中存入的一定比例的资金,用于保证合约的履行。

最小变动单位:1指数点=HKD50.00代表着,恒指每升1点或跌1点,投资者便会赚或亏HK$50。

夜期交易时间:除了日间交易期指外,在股市收市后还有期指夜市,即晚间期指交易时间(T+1)。


期指保证金:

期指保证金:保证金分为基本保证金和维持保证金。需要先支付基本保证金才可以交易期货。如交易亏损,令户口内的资金低于维持保证金(8月17日恒指维持保证金为:HK$81,555),交易平台就会要求投资者先补充资金,即“补仓”。令其资金高于基本保证金,才可以继续进行交易。如果投资者未能及时“补仓”,证券公司有权以市场价格平仓,即“斩仓”。

跨期按金:指在期货市场中,当交易者同时持有不同到期月份的同一品种的期货合约时,可以享受较低的保证金要求。跨期按金的计算方法是将不同到期月份的期货合约的基本保证金相加,然后乘以一个折扣系数。跨期按金可以节省保证金占用,提高资金利用率。具体可咨询客服人员

以下为热门期指产品基本保证金收费,查看更多期指保证金

产品

代码

基本保证金*

微型道指

MYM

USD 880

微型纳指

MNQ

USD 2033

恒生指数

HSI

HKD 101944

小型恒指

MHI

HKD 20388

MSCI A50

MCA

HKD 3857

SGX 中国A50

CN

USD 968

迷你DAX

FDXM

EUR 6752

道琼欧盟50

FESX

EUR 3400

*以上为2023.08.17数据,产品基本保证金与交易所费用不时更新,如交易所保证金与费用调整,我司产品保证金与手续费会相应调整。

期指报价与持仓量

期指报价是指期指合约的买卖价格,它反映了市场对期指合约标的物未来价格走势的预期和判断。期指报价由多种因素影响,如标的物指数的价格、波动、成分股的变化、利率、分红、市场情绪等。

如下为2023年8月17日恒生指数期货合约行情走势图:


恒指期货主连

期指合约大小:恒生指数期货的合约大小为HKD50 ×指数。以2023年8月17日为例,假设当天恒生指数约为:18,295,即代表一张合约金额大小为:18,295*50=HK$914,750。

期指杠杆:由于期指是存在杠杆的,当日保证金金额为101,944,那么此时杠杆就是914,750/101,944=9倍左右,也就是投资者仅需约1/9的资金就可以控制一张914,750港币规模的恒指期货合约了,同时,亏损和收益也会相应扩大。

期指持仓量:期货未平仓合约量/期货持仓量的改变是市场转势的指标之一。因为市场总持仓量的变化是可以反映市场对该期货合约兴趣的大小。如果市场总持仓量一路上涨,表明多空双方都在开仓,市场投资者对该期货合约的兴趣在增长,越来越多的资金在涌入该合约交易中;相反,当市场总持仓量一路减少,表明多空双方在平仓出局,投资者对该合约的兴趣在减弱。


期指交易时间

期指交易时间是指期指合约可以进行买卖的时间段,它通常与标的物指数的交易时间相一致或相近。不同的期指品种和市场有不同的交易时间。

以下为热门期指产品的香港交易时间,查看更多期指交易时间

合约名称

代码

新加坡交易时间

微型道指

MYM

夏令周一至周五06:00-5:00

(到期合约最后交易日21:30收盘)

冬令07:00-6:00

微型纳指

MNQ

夏令周一至周五06:00-5:00

(到期合约最后交易日21:30收盘)

冬令07:00-6:00

恒生指数

HSI

T 时段:9:15-12:00 & 13:00-16:30

T+1时段 17:15-03:00

到期合约最后交易日收市时间为下午4时正

小型恒指

MHI

T 时段:9:15-12:00 & 13:00-16:30

T+1时段 17:15-03:00

到期合约最后交易日收市时间为下午4时正

MSCI A50

MCA

T 时段:9:00-16:30

T + 1 时段:17:15-03:00

最后交易日15:00停止交易

SGX 中国A50

CN

T 时段 9:00-16:30

T + 1 时段: 17:00-05:15

到期合约最后交易日无 T+1交易

迷你DAX

FDXM

夏令07:10-04:00

冬令08:10-05:00

收盘后开始盘后竞价至04:30结束;

到期合约最后交易日19:00收盘

道琼欧盟50

FESX

夏令08:10-05:00

冬令09:10-06:00

期指结算

期指结算是指期指合约到期时进行的结算过程,它通常是以现金交割的方式进行,即不需要实际交割标的物,而是根据期指合约的最后结算价和持仓量,计算出持仓方的盈亏,并从保证金中扣除或增加。

假设投资者买入了一张恒生指数期货合约,假如恒指在结算时,最终升了1000点的话,他就赚了HK$50 x 1,000 = HK$50,000,如果恒指最终跌了1000点,也会亏损相应的金额。

期指结算日

期指结算有两个重要的时间点:

1. 最后交易日:最后交易日是指期指合约在到期前的最后一个可以进行交易的日子,它通常是合约交割月份的第三个周五或者该月的最后第二个营业日(遇法定节假日顺延或提前一天)。在最后交易日当天,投资者可以选择平仓或展仓,即通过反向交易来平掉原有的持仓或转移到下一个合约月份。如果投资者没有在最后交易日当天平仓或展仓,那么他们将被视为要参与结算。

2. 期指最后结算日:最后结算日是指期指合约进行现金交割的日子,它通常是最后交易日的下一个工作日。在最后结算日当天,期货交易所会根据标的物指数在最后交易日当天的一段时间内,计算出来的平均值,确定期指合约的最后结算价,并根据投资者的持仓量和方向,计算出他们的盈亏,并从保证金中扣除或增加。如果投资者在最后结算日当天没有足够的保证金来支付亏损,那么他们将被追加保证金或被强制平仓。

不同的期指品种和市场有不同的结算日规定和流程,以下是一些常见的期指品种和市场的结算日信息:

注:季月是每季最后一个月,即3,6,9,12月。

标的物

合约月份

最后交易日

微型道指

连续4个季月

合约月份第3个星期5

微型纳指

连续5个季月

合约月份第3个星期5

恒生指数

现月,下月及之后三个季月;及再之后三个6月及12月,另加之后三个12月

该月的最后第二个营业日

小型恒指

现月,下月及之后两个季月

该月的最后第二个营业日

MSCI A50

现月,下月及之后四个季月

合约月份的第三个星期五

SGX 中国A50

现月,下月及之后4个季月

合约月份最后第2个交易日

迷你DAX

连续3个(3,6,9,12)中的季月

合约月份的第3个星期5

道琼欧盟50

3,6,9,12里最近的3个季度月份

合约月份的第3个星期5

期指下单交易教学

1.登入模拟账户

2.点击行情页面-市场按钮,选择交易所

3.选择交易产品

4.查看期货产品行情走势图

5.点击传统下单或者点价下单,交易期货

6.根据需求设置云端止盈损


期指日内交易

期指日内交易是指在期货市场中,当天买入或卖出期指合约,并在当天平仓的交易方式。期指日内交易的优点是可以避免隔夜风险,节省保证金占用,利用杠杆放大收益,以及进行多空双向操作。但是,期指日内交易也有一定的难度,需要具备较强的技术分析能力,严格的风险控制能力,以及良好的心理素质。

期指交易技巧

1. 根据自己的风险偏好和目标,选择合适的期指品种和合约月份。一般来说,越近月的合约价格波动越大,越远月的合约价格波动越小。

2. 制定一个基本的交易计划。制定明确的计划,并遵守,交易计划应该包括以下几个方面:入市和出市条件、止损和止盈点位、风险管理规则等。

3. 进行模拟或小额交易。在开始真正的期指交易之前,您可以先进行模拟或小额交易,以熟悉市场规则和流程,检验自己的交易计划和技巧。

4. 利用技术分析工具和方法来辅助判断市场走势和寻找交易机会。技术分析是一种通过分析历史数据,如价格、成交量、持仓量等,来预测未来价格走势的方法。技术分析有多种工具和方法,如K线图、均线、振荡指标、趋势线、形态分析等。

5. 运用套期保值策略来降低市场风险。套期保值是指通过建立与现货市场相反的期指头寸,来抵消现货市场价格波动带来的损失或利润的方法。

期指交易策略

1. 趋势策略:根据市场的走势和技术分析,判断期货价格的涨跌趋势,并根据趋势方向买入或卖出相应方向的期货合约,从而获得收益。例如,如果某个期指价格突破了上升趋势线,并且伴随着成交量放大和技术指标显示超买状态,就可以判断该期指处于上涨趋势中,并且有可能进一步上涨,就可以买入该期指合约,并在适当时机平仓获利。

2. 套保策略:利用期货合约和现货之间的相关性,通过买入或卖出相反方向的期货合约,来对冲现货市场中的价格波动风险。例如,如果持有某个股票指数的基金或ETF,并担心未来该指数会下跌,就可以卖出相应数量的股票指数期货合约,如果指数真的下跌了,就可以用期货合约的盈利来抵消现货的亏损。

3. 套利策略:利用不同市场或不同合约之间的价格差异,同时买入或卖出相应的期货合约,从而锁定无风险或低风险的利润。例如,恒生指数期货其价格不一定总是与恒生指数本身完全相同。有时恒指期货可能略高于或略低于实际指数。假设 9 月份的恒指期货比恒生指数低 0.2%,而10月份的恒指期货比恒生指数高 0.3%。这就产生了 0.5% 的差异。投资者可以买入9月的恒指期货,卖出10月的恒指期货,从而利用这一价差。然后,投资者将等待期货价格收敛,即高价和低价之间不再有差异。此时,投资者可将两份期货合约平仓,并从中间差价中获利。

4. 对冲策略:根据市场的波动和基本面分析,判断期货价格的变化范围,并通过买入或卖出不同数量或不同方向的期货合约,来降低风险并提高收益。例如,如果预计某个股票指数在未来一段时间内会在一个区间内波动,并且不会有明显的趋势性变化,就可以在该区间的上限时卖出该股票指数期货合约,在该区间的下限时买入该股票指数期货合约,从而利用区间波动赚取差价。


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